- 核心逻辑:公司通过稳步推进收购南孚电池剩余股权,强化“电”之基本盘,为后续战略转型提供现金流支持;同时战略入股苏州易缆微,前瞻布局“光”之第二曲线,抢占3.2T异质集成光芯片战略高地。
- 南孚电池:公司持有南孚电池权益比例从26%提升至46%,南孚作为行业龙头,盈利能力强,直接增厚每股收益,并为公司转型提供资金保障。
- 苏州易缆微:公司作为领投方持有约4.3%股份,占据核心卡位和增资先发优势。易缆微专注于硅光异质集成薄膜铌酸锂光子芯片,切入3.2T算力网络赛道,产业化稳步推进,产品已通过客户验证并批量送样。
- 市场前景:3.2T光互连架构演进下,薄膜铌酸锂(TFLN)有望突破单波400G瓶颈,异质集成方案优势明显。假设3.2T光芯片ASP约100美元,远期市场规模约50亿美元,易缆微潜在空间广阔。