增长逻辑持续强化重申AIPCB推荐各位投资人好我们昨日外发A

重申推荐【生益科技】(26Q2金股)、【沪电股份】、【胜宏科技】（26M3金股）。

关于市场担忧，报告澄清：1）正交背板取消为不实消息，2月以来新一轮送样仍在进行，英伟达或于GTC大会展示，后续CPO入柜可与正交背板共存，无直接利空；2）材料降规无明确信息，客户正推进并行方案，行业26年M8全面渗透、M9起量趋势持续强化；3）短期业绩环增速率下降系新产能释放真空期所致，后续新产能将支撑业绩高增速；4）材料涨价影响可控，AI类产品可较快顺价转移成本。

当前建议重点关注：1）英伟达GTC大会，或展出正交背板、CPO等创新方案，成为板块重大催化；2）增量应用：正交背板年终方案落地、中板、VPD垂直供电板、CoWoP等确定性提升；3）LPU芯片成为英伟达推理版图补充，利好PCB升规及占比提升（3%-5%→5-10%）；4）涨价逻辑：铜价高位、电子布上涨、高端T-glass布缺货，支撑覆铜板、BT/ABF载板涨价，25Q4以来覆铜板（FR4）、BT/ABF载板已涨价15%~20%，预计26H1再涨10%-20%，相关公司26H1起利润弹性加速释放。