通信行业周报：算力军备竞赛升级，朱雀三号再启回收试验

摘要

• 周要闻：
  • 亚马逊向OpenAI投资500亿美元，联合开发基于OpenAI模型的“有状态运行时环境”，并通过AmazonBedrock提供服务。
  • OpenAI完成1100亿美元新融资，投前估值达7300亿美元，软银、英伟达、亚马逊共同注资，并与亚马逊签署新战略合作伙伴关系，从英伟达获得下一代推理算力保障。
  • 宁波市低空试验航路及飞行服务平台项目正式启动建设，总投资额超亿元，计划于2026年9月底完成平台建设并启动试运行。
  • 英伟达发布2026财年第四季度及全年财务业绩，数据中心业务营收创历史新高，全年营收同比增长68%，CEO黄仁勋表示AI发展已进入拐点，算力即营收。
  • 蓝箭航天宣布朱雀三号重复使用运载火箭计划于今年第二季度再次开展回收试验，并争取于第四季度尝试首次回收复用飞行。
• 周观点：
  • OpenAI巨额融资落地，标志全球AI算力军备竞赛升级，带动通信行业相关标的需求持续提升。
  • 朱雀三号重复使用运载火箭回收试验的进展，有望提升商业航天发展速度，带动产业链相关行业及标的需求提升。
  • 维持通信行业“推荐”评级，建议关注运营商、高端光模块、通信设备制造企业、商业航天相关投资机会。
• 风险提示：
  • 宏观环境不利变化、数据来源错误、AI发展进度不及预期、5G-A发展进度不及预期、商业航天发展进度不及预期、关税超预期风险、公司业绩不达预期。