通信行业周报：朱雀三号成功回收，宇树科技上市，持续看好相关产业链投资机会

本周策略观点

1. 朱雀三号陆地可回收成功，可复用火箭打通卫星互联网商业化闭环

   • 朱雀三号重复使用遥二运载火箭成功发射并回收，推动国产民营可回收火箭发展。
   • 火箭回收可大幅降低发射成本，加速卫星互联网规模化组网。
   • 国内可重复使用火箭密集首飞，星河动力智神星一号等计划年内首飞。
   • 海外方面，美国计划提升太空发射能力，支持每年超1000次发射任务。
   • 商业航天市场规模预计2026年突破3.5万亿，2030年达8.3万亿元。

2. 宇树科技上市，WRC大会召开，国内机器人产业加速演进

   • 宇树科技上市，市值约610亿元，募资近61亿元。
   • 机器人产业在工业、商业、家庭场景加速落地，出货量快速增长。
   • 优必选、银河通用、小米、奇瑞等厂商展示机器人产品和应用。
   • 机器人大小脑端持续迭代，数据来源丰富加速模型训练。

3. 通信行业动态

   • 软银集团新建仓CapitalOne，出售台积电股份。
   • 安徽省国盛量子科技完成A+轮融资，加速量子传感产业化。
   • 中国移动发布能源柜、网络综合机柜招标公告。
   • SpaceX收购AI编程初创公司Cursor。
   • 上海垣信卫星完成增资，估值达500亿元。
   • Groq完成3.5亿美元融资，估值35亿美元。
   • 中国电信发布半年度报告，5G用户数累计3.2250亿户。
   • 倍飞智航完成超亿元战略融资，加速eVTOL适航取证。

4. 研究结论

   • 持续看好商业航天产业链投资机会，卫星通信和AI太空算力是核心支撑。
   • 持续看好机器人产业链投资机会，硬件降本和软件迭代加速落地。

5. 风险提示

   • 市场竞争加剧风险、关键技术突破不及预期风险、下游需求不及预期风险、原材料价格波动风险、股价波动风险。