国防军工周报：朱雀三号验证火箭垂直起降飞行试验成功

国防军工行业行情回顾与分析

行业行情回顾

近一周（2024/01/13-2024/01/20），国防军工行业指数表现不佳，涨幅为-6.86%，在申万一级行业中排名倒数第三十一。近一个月（2023/12/20-2024/01/20）和近一年（2023/01/20-2024/01/20）的表现同样不佳，分别位列倒数第二十九和第二十三。

主要行业估值

当前（2024/01/20）国防军工行业的市盈率（TTM）为43.39倍，处于过去十年PE-TTM值的最低位，显示行业估值水平较低。具体到细分行业，航空装备、航天装备、航海装备、军工电子、地面兵装的PE-TTM值分别为35.63、56.49、113.58、38.80、49.05倍，显示不同细分行业间的估值差异较大。

个股行情总结

近一周（2024/01/13-2024/01/20），国防军工行业表现最佳的前十名个股包括华力创通、中国重工、中国船舶、中航西飞等，而表现最差的后十名个股则包括博云新材、江龙船艇、北方导航等。

关键行业数据跟踪

• 原材料价格：海绵钛、LME镍现货结算价、国内丙烯腈价格均有所波动，其中海绵钛和LME镍价格呈现下降趋势，而国内丙烯腈价格略有回升。
• 航海相关价格及指数行情：BDI、BDTI、CNPI等航运价格指数以及中国出口集装箱价格指数、上海20mm造船板价格有不同幅度的变化，整体趋势向好。

行业要闻

• 蓝箭航天成功进行朱雀三号可复用火箭首次大型垂直起降飞行试验，标志着中国可复用火箭技术取得重大进展。
• 成都出台政策支持卫星互联网产业发展。
• 美国太空发展局选定三家供应商建造54颗导弹跟踪卫星，预示着军事卫星领域的技术创新和部署加速。

投资建议

• 关注卫星互联网产业链、航空装备产业链和无人机产业链的投资机会。
• 推荐关注铖昌科技、中国卫通、国博电子、海格通信等卫星互联网相关企业。
• 提醒关注大飞机产业链、国企改革+装备放量、核心原材料、无人机产业链的相关企业。

风险提示

• 装备列装进度低于预期。
• 产业链企业竞争加剧。
• 新装备良品率不足。
• 新装备渗透率提升低于预期。