持续推荐主业主业是电子废料的回收是国内第四大电子产品回收

2026-03-05 未知机构顾小桶🙊

主业：公司核心业务为电子废料回收，是国内第四大电子产品回收企业，铜回收产能达12万吨/年。
增长核心之一：江西巴顿多金属回收基地是增长关键，年处理危险废物能力19.56万吨，回收锌、锡、金、银、钯等金属，计划2025年建成投产。预计2025年上半年净利润超9000万元，大幅超预期。
增长核心之二：广西飞南专注镍业务，为金川最大客户，镍粉/镍板产能分别为8000吨/2万吨。2024年亏损8000万元，预计2025年镍价上涨将带来盈利转正。
2025年上半年产量：锡3200吨、银35吨、锑312吨、铟14吨、钯325KG，铂、铑、钌、铱等贵金属产量亦显著，主要得益于江西巴顿产能爬坡。
套保策略：仅对超过安全库存部分的铜进行套保（2.4万吨在途库存不套保），确保充分享受价格上行收益。
业绩预期：Q4单季度业绩近2亿元，预计Q1业绩更具爆发性，股权激励目标要求2026年利润超8亿元。