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【国金电子邵广雨】半导体设计大涨!延续我们的判断,持续推荐关注国内半导体设计左侧

2022-11-15未知机构九***
【国金电子邵广雨】半导体设计大涨!延续我们的判断,持续推荐关注国内半导体设计左侧

【国金电子邵广雨】半导体设计大涨!延续我们的判断,持续推荐关注国内半导体设计左侧布局机会 IC设计基本面:22Q3国内IC设计公司平均库存达到历史最高水位超8个月,但我们观察美国、台湾半导体元件库存水位8、9月份开始下降,叠加全球各大IC设计厂商相继砍单,Q4预计晶圆厂产能利用率将下降。 预计半导体企业自Q3-Q4相继步入主动去库存阶段(海外Q3,国内Q4),从历史上看,主动去库存周期为3-4个季度,我们认为当前IC设计厂商基本面边际底点已至,预计明年Q2Q3库存有望调整到位; 此外,关注Q4终端拉货情况; 股价走势:历史周期看,股价通常会先于基本面(库存出清)2个季度反应; 估值角度:IC设计整体估值都已经相当偏低,部分龙头标的PE已不足20倍,跌至5年以来的最低拐点讯号:期待下游手机、PC、服务器、工业、汽车等需求数据改善 重点关注标的 “车”主线:纳芯微、圣邦股份、北京君正、韦尔股份、斯特威、兆易创新、国芯科技、思瑞浦、雅创电子。“服务器”:澜起科技、聚辰科技。 消费类预期反转:晶晨股份、卓胜微、芯朋微、乐鑫科技、中颖电子、芯海科技、富瀚微、格科微、全志科技等