市场要闻与重要数据
丙烯市场方面，主力合约收盘价上涨397元至6990元/吨，华东现货价维持6650元/吨，华北现货价上涨20元至6640元/吨。基差方面，华东基差下降397元至-340元/吨，山东基差下降377元至-350元/吨。开工率维持72%，中国丙烯CFR-日本石脑油CFR下降59美元至145美元/吨，丙烯CFR-1.2丙烷CFR下降189美元至114美元/吨，进口利润为-398元/吨，厂内库存减少200吨至44970吨。
丙烯下游方面，PP粉开工率上升1.99%至24%，生产利润增加240元至170元/吨；环氧丙烷开工率维持80%，生产利润不变为-234元/吨；正丁醇开工率下降3%至85%，生产利润增加144元至771元/吨；辛醇开工率下降2%至97%，生产利润增加185元至147元/吨；丙烯酸开工率下降7%至80%，生产利润增加200元至779元/吨；丙烯腈开工率维持76%，生产利润增加28元至-1122元/吨；酚酮开工率下降1%至88%，生产利润增加423元至-258元/吨。
市场分析
丙烯价格持续上涨的主要驱动因素是美伊地缘冲突延续，国际油价大幅上涨带动丙烷价格跟涨，成本端持续抬升。烯烃厂受原料供应影响降负，供应端减量预期增强，需求端跟进尚可，供需偏紧进一步提振丙烯价格。伊朗战火向霍尔木兹海峡周边国家蔓延，伊朗伊斯兰革命卫队强硬表态将击毁通过海峡的船只，局势升温，原油及LPG等原料供应受波及，国内烯烃厂传出防御性降负的可能，丙烯供应端减量预期加剧。
供应端方面，PDH利润亏损加深可能导致PDH检修高峰延续，巨正源二期、金能二期、中景三期PDH装置延续检修，万华、东华茂名等PDH装置3月存检修预期，后期供应端缩量继续提供价格支撑，但需关注PDH装置实际回归预期。需求端方面，节后部分下游开工逐步补库备货，需求跟进尚可，丁辛醇利润较好，补库意愿较强，开工负荷高位，渤化丁辛醇及丙烯酸新产能投放预期或带动需求提升，但仍需关注其他下游利润压力下的需求跟进情况。
策略
单边：谨慎逢低做多；套保跨期：无；跨品种：无。
风险
伊朗地缘局势发展动态、油价大幅波动、烯烃厂降负程度、PDH装置检修动态。
图表与数据来源
报告包含多张图表，数据来源包括同花顺、钢联、华泰期货研究院等。
分析研究员与联系人
分析研究员：陈莉、梁宗泰；联系人：刘启展、杨露露、梁琦。
