丙烯：成本端地缘影响，供应存减量预期，LPG：地缘风险仍存，供应扰动频发

LPG、丙烯基本面分析

LPG市场：

• 地缘风险持续存在，供应扰动频繁。
• 昨日（2026/3/26）LPG主力合约收盘价为26046.82元/吨，较前日上涨4.03%，夜盘收盘价为26049.10元/吨，下跌0.86%。
• 主力基差较前日变动情况：山东民用-220元/吨，华东进口-101元/吨，华南进口-109元/吨，华南民用106元/吨。
• 本周（截至2026/3/27）PDH开工率为38.66%，MTBE开工率为3.6%，烷基化开工率为4.6%。
• Kpler数据显示，LPG全球发运量为0万吨，较前日无变化。

丙烯市场：

• 成本端受地缘影响，供应存在减量预期。
• 昨日（2026/3/26）丙烯主力合约收盘价为26066.34元/吨，较前日上涨0.54%，夜盘收盘价为26068.69元/吨，上涨0.94%。
• 主力基差较前日变动情况：山东民用-185元/吨，华东-250元/吨，华南-325元/吨。
• FEI丙烷升贴水较前日下跌，美湾丙烷升贴水和中东丙烷升贴水均呈现下降趋势。
• VLGC运费保持稳定。

市场资讯：

1. 4月份CP纸货价格：丙烷638美元/吨，丁烷633美元/吨；5月份CP纸货价格：丙烷651美元/吨。
2. 国内PDH装置检修计划及液化气工厂装置检修计划。

趋势强度：

• LPG和丙烯的趋势强度均为“强”。

研究结论：

• LPG市场受地缘风险和供应扰动影响，价格波动较大，但整体趋势偏强。
• 丙烯市场成本端受地缘影响，供应存在减量预期，价格同样呈现强势。