长江电新神马电力复合绝缘材料全球稀缺标的深度受益于美国输电网750亿美元

2026-03-04 未知机构落枫

美国电网升级背景
- AI发展加剧美国“电荒”，三大区域电网获批750亿美元输电扩容项目，核心聚焦765千伏特高压线路建设。
- 特高压对设备安全性及绝缘性要求极高，欧美本土产能空心化，为国内优质企业打开增量空间。
神马电力核心优势
- 全球复合外绝缘龙头，首创特高压复合绝缘子，大幅降低建设成本并实现30年以上免维护，契合美国降本增效需求。
- 在贸易壁垒下，为数不多能规模打入美国高压输电核心供应链的企业，已为MISO 765KV项目提供服务，有望切入美国765KV线路绝缘子市场。
公司成长逻辑与业绩预测
- 处于“全球电网升级+新型复合绝缘产品渗透率提升”的双重红利期，凭借全球定价权及北美本土产能卡位，持续斩获高毛利海外订单。
- 预计2026、2027年归母净利润分别为5.7亿元、7.8亿元，对应PE为46倍和34倍。
- 深度切入美国高压输电核心环节，业绩高成长性，继续重点推荐。