钢材&铁矿石日报：预期现实博弈，钢矿延续震荡

钢材&铁矿石日报

核心观点

• 螺纹钢：主力期价震荡运行，日涨幅0.07%，量仓收缩。受海外风险扰动，但钢市受国内逻辑主导，节后基本面偏弱，库存大幅累库，钢价承压。政策预期增强是相对利好，预计延续低位震荡。
• 热轧卷板：主力期价震荡运行，日跌幅0.03%，量仓收缩。需求恢复但隐忧尚存，高库存、高供应下价格承压。政策预期是相对利好，预计维持震荡寻底。
• 铁矿石：主力期价偏强震荡，日涨幅0.67%，量仓收缩。需求好转但增量空间存疑，供应高位趋稳，基本面偏弱，矿价易承压。政策预期偏强是相对利好，预计维持震荡运行。

一产业动态

1. 全国政协十四届四次会议开幕，会期7天。
2. Mysteel数据显示，10大城市新房成交环比增长3.5%，二手房成交环比增长2.7%，但累计同比仍下降。
3. 中钢协数据，1月份中厚板产量同比上升0.9%，热连轧机产量同比下降0.3%，冷连轧机产量同比上升1.5%。

二现货市

（数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所）

三期货市场

（数据来源：Wind、Mysteel、宝城期货金融研究所）

四相关图表

• 钢材库存：数据来源同上
• 铁矿石库存：数据来源同上
• 钢厂生产情况：数据来源同上

五后市研判

• 螺纹钢：供需两端变化不大，产量环比降5.28万吨，库存偏高，需求偏弱，弱势格局短期难改。政策预期增强或带来情绪提振，预计延续低位震荡，关注国内政策。
• 热轧卷板：供需格局变化不大，产量环比微降0.20万吨，库存高位累库，供应压力偏大。需求恢复尚可但出口需求一般，预计维持震荡寻底，关注需求表现。
• 铁矿石：供需格局有所变化，钢厂生产平稳，终端消耗回升，需求短期改善但增量空间受限。供应增加，矿价易承压。政策预期偏强是相对利好，预计维持震荡运行，关注钢厂复产情况。

（仅供参考，不构成任何投资建议）