钢材&铁矿石日报
核心观点
- 螺纹钢：主力期价震荡下行，录得0.48%日跌幅，量仓收缩。现阶段，得益于宏观氛围向好以及成本支撑，螺纹钢价格近期低位回升，但供需双增局面下基本面并无实质性改善，上行驱动不强，一旦市场运行逻辑切换至产业端，钢价将再度承压运行，关注需求表现情况。
- 热轧卷板：主力期价震荡走弱，录得0.72%日跌幅，量仓收缩。目前来看，热卷高供应、高库存局面未变，但需求表现良好，产业矛盾并未持续累积，市场情绪向好支撑下近期热卷价格有所回升，但需求隐忧未退，基本面并无实质性好转，谨防市场运行逻辑切换至产业端。
- 铁矿石：主力期价高位震荡，录得0.56%日跌幅，量仓收缩。现阶段，市场情绪回暖叠加套利逻辑切换，矿价重回高位，但矿石供应偏高，而需求持续走弱，矿石基本面表现不佳，上行驱动不强，高估值继续承压运行，关注钢材表现情况。
产业动态
- 蓝佛安：进一步落实化债方案，推动地方政府债务管理长效机制建设，支持高水平科技自立自强，促进新质生产力加快发展。
- 潘功胜：研究和储备应对宏观经济、金融市场波动等的政策工具，继续丰富和完善系统重要性金融机构、广义信贷、房地产金融、跨境资本流动等领域政策工具箱。
- 中钢协：前三季度我国钢材出口同比增长，但压力和风险增加，全球贸易环境趋紧。
现货市场
- 螺纹钢、热轧卷板价格震荡走弱，库存偏高。
- 铁矿石价格高位震荡，供应偏高，需求持续走弱。
期货市场
- 螺纹钢、热轧卷板、铁矿石主力期价均录得日跌幅，成交量量仓收缩。
相关图表
- 钢材库存：螺纹钢、热轧卷板库存总量及周度变化图显示库存偏高。
- 铁矿石库存：全国45港铁矿石库存及港口库存环比变化图显示供应居高不下。
- 钢厂生产情况：247家钢厂铁矿石库存、高炉开工率、产能利用率、盈利钢厂占比、独立电炉开工率及盈亏情况图显示供需格局持续走弱。
后市研判
- 螺纹钢：供需两端持续回升，供应持续回升并升至年内相对高位，库存偏高，需求延续季节性好转但改善空间有限，上行驱动不强，关注需求表现情况。
- 热轧卷板：供需格局变化不大，供应压力依然偏大，需求表现良好但隐忧未退，相对利好外需边际改善，但价格回升后有待跟踪。
- 铁矿石：供需格局持续走弱，限产扰动下矿石终端持续下行，需求走弱态势明显，供应居高不下，市场情绪回暖叠加套利逻辑切换，矿价重回高位但上行驱动不强，高估值继续承压运行，关注钢材表现情况。
