新能源及有色金属日报：现货成交仍偏寡淡 铅价维持震荡格局

市场要闻与重要数据

• 现货方面：2026年3月2日，LME铅现货升水为-44.63美元/吨。SMM1#铅锭现货价、上海铅现货升贴水、广东铅现货、河南铅现货及天津铅现货升贴水均未变化。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-25元/吨，废电动车电池、废白壳、废黑壳价格均未变化。
• 期货方面：沪铅主力合约开于16805元/吨，收于16895元/吨，较前一交易日变化55元/吨，成交60587手，持仓63962手。夜盘沪铅主力合约开于16945元/吨，收于16905元/吨，上涨0.42%。SMM显示，河南地区铅冶炼厂报价平水出厂，贸易商报价对沪铅贴水；湖南地区部分冶炼厂复产初期产量尚少，贸易商对沪铅贴水报价刚需成交。下游蓄电池企业以消化库存或长单提货为主，现货市场成交偏清淡。
• 库存方面：SMM铅锭库存总量为6.7万吨，较上周同期变化-0.02万吨。LME铅库存为286100吨，较上一交易日变化0吨。

策略

• 单边：中性
• 操作建议：关注3月中下旬库存拐点及再生铅复产进度，建议冶炼企业逢高套保锁定利润，下游企业逢低按需补库，投资者谨慎偏多，关注16300-17200元/吨区间突破情况。有套保需求的企业可在区间上下沿进行买入或卖出套保操作。期权：卖出宽跨。

风险

• 有色板块整体走高