市场要闻与重要数据
- 现货方面：2026年7月14日，LME铅现货升水为-46.46美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日下跌75元/吨至15750元/吨。各主要地区铅现货价格均下跌75元/吨，其中上海、广东、河南、天津分别为15750元/吨、15850元/吨、15750元/吨、15750元/吨。铅精废价差维持0元/吨，废电动车电池、废白壳、废黑壳价格分别下跌25元/吨至9450元/吨、维持9650元/吨、下跌25元/吨至9900元/吨。
- 期货方面：2026年7月14日，沪铅主力合约开于15920元/吨，收于15865元/吨，下跌55元/吨，成交54862手，持仓64153手。夜盘沪铅主力合约开于15870元/吨，收于15595元/吨，下跌1.42%。价格日内震荡，最高15940元/吨，最低15785元/吨。
- 库存方面：2026年7月14日，SMM铅锭库存总量为7.2万吨，较上周同期增加0.58万吨。LME铅库存370075吨，较上一交易日持平。
市场分析
- 冶炼企业情况：河南地区冶炼企业以长单出货为主，贸易商报价对沪铅贴水100-80元/吨出厂；湖南地区冶炼企业维持贴水出货，贸易商报价对沪铅贴水120-100元/吨出厂；江西、安徽地区冶炼企业报价对SMM1#铅均价升水80-100元/吨出厂。铅价弱势震荡，持货商随行出货，进口铅流通增多，下游采购选择多，市场交投一般。
- 成本与利润：铅精废价差维持0元/吨，废电瓶紧缺支撑再生铅价格但亏损压制产量，原生铅冶炼检修带动库存去化，蓄电池传统淡季拖累整体需求。
策略与结论
- 策略：谨慎偏空。
- 市场格局：铅市场呈现原料紧、供给阶段性收缩、终端淡季偏弱的格局。原生铅冶炼检修带动库存持续去化，再生铅受废电瓶紧缺支撑但亏损压制产量，蓄电池传统淡季拖累整体需求。
- 下周展望：原生炼厂复产带来供给增量，叠加交割期厂库大量流入显性库存，库存去化逻辑弱化，终端需求难有改善，铅价震荡运行。预计操作区间在15000元/吨至16000元/吨。
- 风险：需求持续偏弱、交割风险。
关键数据
- LME铅现货升水：-46.46美元/吨
- SMM1#铅锭现货价：15750元/吨
- 沪铅主力合约：15920元/吨（开盘），15865元/吨（收盘）
- SMM铅锭库存：7.2万吨
- LME铅库存：370075吨
- 铅精废价差：0元/吨
- 废电动车电池价格：9450元/吨
- 废白壳价格：9650元/吨
- 废黑壳价格：9900元/吨
