宏观高频数据追踪：地产市场季节性回暖，复工节奏快于去年农历同期

地产市场季节性回暖，复工节奏快于去年农历同期

• 春节假期居民出行消费表现不错，国内出游人数和花费创历史新高，但电影消费修复力度偏弱。
• 节后新房、二手房销售均有所回暖，二线城市成交面积接近2024年同期水平，二手房成交改善明显。
• 春节后复工复产节奏快于去年，黑色上游及化工行业开工表现较好，但黑色下游及建材生产开工表现一般。

金融市场

• 利率债指数走弱，贵金属指数涨幅明显。

工业生产

• 发电：南方八省电厂煤炭日耗量回升，动力煤价格上涨。
• 炼焦：焦化企业开工率快速上行，双焦价格均有所下跌。
• 钢铁：高炉开工率有所上行，铁矿石、螺纹钢期现货价格均下行。
• 建材：水泥价格窄幅波动，铜、铝库存大幅上涨。
• 化工：甲醇、纯碱等开工率均有所回暖，原油价格波动上升。
• 汽车：汽车半钢胎、全钢胎开工率均大幅下行。

复工复产

• 全国10692个工地开复工率农历同比增加1.5个百分点，资金到位和工人复工情况均好于去年。

物流交通

• 货运：公路物流运价指数、铁路运输及邮政揽收量均震荡下行。
• 客运：地铁客运量有所回升，国内航班架次大幅上行。

终端需求

• 信贷：转贴现与存单负利差收窄，半年国股票据转贴现利率有所上升。
• 房地产：新房、二手房成交面积季节性回升，二手房挂牌价指数涨幅走阔。
• 建筑施工：螺纹钢表观需求大幅回落，盈利钢厂比例边际回升。
• 消费：春节游客人数和花费创历史新高，电影票房不及同期。
• 出口：CCFI运价下行，港口货物吞吐量大幅下行。

风险提示

• 货币与财政政策超预期、基本面修复超预期、地缘政治冲突超预期。