华创医药海尔生物2025年业绩快报点评25Q4收入增长提速归母降幅收窄

2025年公司整体营收23.29亿元，同比增长1.96%；归母净利润2.51亿元，同比下降31.61%；扣非归母净利润2.20亿元，同比下降31.74%。25Q4营收5.67亿元，同比增长13.09%；归母净利润0.52亿元，同比下降8.96%；扣非归母净利润0.46亿元，同比增长1.32%。

分业务来看，新产业收入同比增长8.8%，其中智慧用药产业增长18.8%、出口体量领跑业内国产品牌，血液技术产业增长14.8%、国内率先完成采浆产品线“设备+耗材”系统性MDR认证，实验室解决方案产业增长4.9%、核心产线市占率持续提升。低温存储产业收入同比下滑3.9%，但25Q4增长提速，正渐进走出底部。

分地区来看，海外收入8.4亿元，同比增长17.9%，占主营收入比重达36%，较2024年提升5个百分点，其中欧洲区域增长16.0%、亚太区域增长26.0%、美洲区域增长12.2%、非洲区域增长17.8%。国内收入14.7亿元，同比下滑5.5%，但自25Q3起环比向好，25Q4同比增长14.5%。

利润端影响因素：1）毛利率同比下降，主要因子公司新建产业园产能爬坡期制造费用增长，但25Q4毛利率环比提升；2）全球化及科技创新能力建设带来投入。