兴证通信需求迅猛AIDC持续重点推荐字节seedanc

兴证通信AIDC行业研报总结

核心观点

• 行业需求迅猛：AIDC（AI基础设施）板块需求快速增长，字节seedance 2.0任务需排队数小时，显示算力与网络资源紧张。
• 基本面显著改善：行业处于底部区域，基本面正在显著改善，持续重点推荐AIDC板块。
• 国内大模型优势：国内大模型具备性价比等优势，智谱GLM-5在单台国产算力节点上的性能媲美两台国际主流GPU集群，且长序列处理场景部署成本降低50%。
• 基础设施利好：国内电力等基础设施完善或加速tokens出海，利好国内AIDC建设需求释放。

关键数据

• 智谱GLM-5性能：单台国产算力节点性能媲美两台国际主流GPU集群，长序列处理部署成本降低50%。
• 数据中心IT容量：合盈数据持有及规划的数据中心IT容量超1GW。

研究结论

• 重点推荐：
  • 东阳光：新增内蒙能耗指标，秦淮数据中标规模有望超预期。
  • 润泽科技：廊坊具备1GW+稀缺能耗资源。
  • 大位科技：内蒙项目有望带来较大弹性。
  • 光环新网：天津项目与字节深度绑定。
  • 豫能控股：筹划参股投资合盈数据。
  • 东方国信、世纪互联、科华数据、数据港、奥飞数据、万国数据等。
• 推荐AIDC上游环节：
  • 液冷：英维克、申菱环境、高澜股份、曙光数创等。
  • 柴发：泰豪科技、潍柴重机、科泰电源、玉柴国际等。
  • HVDC：中恒电气、科华数据等。