HY交运美以袭击伊朗速评迎接油运大时代的地缘主升浪美以

中东冲突是油运最强加速剂！美以袭击伊朗，波湾地区战争风险大增，运价或享受战争风险溢价。

美以于周六下午2点袭击伊朗，主要目标是德黑兰的总统府和政府大楼以及安全机构，第一阶段袭击或持续4天。美国总统特朗普表示，美国已正式对伊朗展开大规模作战行动，核心目标是彻底消除伊朗政权的威胁。

核心观点：

1. 中东冲突是油运最强加速剂：美以袭击伊朗导致波湾地区战争风险大增，油运运价可能享受战争风险溢价。
2. OPEC增产对冲伊油出口受限：OPEC周日召开月度会议或大幅增产，以对冲伊朗石油出口（约160万桶/日）受限的影响，合规油运需求再添增量。即便伊朗后续屈服美以压力出让石油资源（类似委内情形），相当于伊油合规化。

VLCC运力紧张持续、运价未来一个月上行动能充足！

• VLCC中东线运价涨至20w，运力紧张情况持续。
• 中东未来30天可用运力降至一年来低位，且近期可用运力基本是长锦的船。
• 短期运价基本看长锦心情。

招轮海能市值先看2ke！3ke不是顶！

• 在基本面向好、地缘变局、长锦坐庄三重利好下，油运股eps弹性和估值空间全面打开。
• 按照当前期租租金计算，招轮（18012）、海能a（14015）市值均看2ke。
• 考虑到即期运价达20w，进一步空间看3ke；运价仍处于上升通道且有地缘强催化，向上空间完全打开。