大宗及贵金属行情综述
铜
- 价格：LME铜价+1.99%至13259.0美元/吨，沪铜+3.53%至10.39万元/吨。
- 供应端：进口铜精矿加工费周度指数升至-50.43美元/吨；全国主流地区铜库存环比增加4.56%，同比去年同期增加15.56万吨。
- 冶炼端：节后国内废产阳极板企业陆续复工，开工率为7.45%，预计下周恢复至54.09%。
- 消费端：铜线缆企业开工率27.72%，环比增加12.52个百分点；漆包线行业已全面复工，但终端消费复苏偏缓。
铝
- 价格：LME铝价+1.16%至3141.5美元/吨，沪铝+2.76%至2.38万元/吨。
- 供应端：国内主流消费地铝棒库存39.8万吨，环比增加1.95万吨；全国冶金级氧化铝开工率77.17%。
- 库存：电解铝厂原料库存减少1.8万吨至362万吨，氧化铝厂内成品库存下降5.2万吨至119.7万吨。
- 成本端：预焙阳极成本支撑增强。
- 需求端：铝加工综合开工率57%，环比上升4.2个百分点；铝箔龙头企业开工率72.1%；铝线缆行业开工率57%。
金
- 价格：COMEX金价+0.92%至5296.4美元/盎司。
- 持仓：SPDR黄金持仓增加14.86吨至1101.33吨。
- 影响：地缘政治风险影响下，市场整体呈现强势震荡格局。
- 事件：巴基斯坦对阿富汗展开“公开战争”；朝鲜将韩国视为“彻底的敌国、永远的敌人”；伊朗应对美国敌军行动。
小金属及稀土行情综述
稀土
- 景气度：加速向上。
- 价格：氧化镨钕价格上涨4.80%。
- 原因：2024-2025年发布的供给侧文件，行业供改持续推进；出口宽松预期。
锑
- 景气度：拐点向上。
- 价格：锑锭价格上涨2.99%。
- 原因：商务部暂停对美实施出口管制；产业信心大增。
钼
- 景气度：加速向上。
- 价格：钼精矿价格上涨6.48%，钼铁价格上涨5.77%。
- 原因：进口矿去化程度较高，钼价走稳回升。
锡
- 景气度：拐点向上。
- 价格：锡锭价格上涨13.92%。
- 原因：印尼考虑未来禁止锡原料出口；锡库存支撑强。
钨
- 景气度：拐点向上。
- 价格：钨精矿价格上涨11.63%，仲钨酸铵价格上涨13.66%。
- 原因：赣州市开展打击矿产资源违法犯罪联防共治专项行动；海外加大战略备库。
能源金属行情综述
钴
- 景气度：稳健向上。
- 价格：长江金属钴价+2.9%至43.9万元/吨，钴中间品CIF价+0.4%至25.85美元/磅。
- 原因：刚果金出口未有明显进展，国内原料补充受限。
锂
- 景气度：拐点向上。
- 价格：碳酸锂均价+18.35%至16.5万元/吨，氢氧化锂均价+14.6%至16.2万元/吨。
- 产量：总产量2.18万吨，环比+0.16万吨。
- 原因：津巴布韦暂停所有锂精矿及原矿出口。
镍
- 景气度：拐点向上。
- 价格：LME镍价+1.5%至1.77万美元/吨，上期所镍价+4.6%至14.03万元/吨。
- 库存：LME镍库存+0.03万吨至28.80万吨。
- 原因：印尼核定镍矿配额同比大降30%。
风险提示
- 供给超预期。
- 新能源产业景气度不及预期。
- 宏观经济波动。
