- 核心观点:信科移动是卫星互联网产业化最受益标的,公司全栈布局卫星互联网产业链,涵盖载荷、信关站、核心网、终端等产品。
- 关键数据:
- XW二代试验星ASP约1000万元,约占整星1/3,是承研载荷最多、单星价值量最大、验证进展最快的标的。
- 公司产品涵盖所有宽带、窄带相控阵,单星价值量占比有望持续提升。
- 公司累计牵头立项21项3GPP 5G NTN技术标准,排名全球第一。
- 研究结论:
- 仅考虑卫星载荷业务,按照目前单星1000万价值量测算,市值可达1000亿;考虑终端、专利运营业务的贡献,乐观可看4000亿市值。
- 公司凭借NTN技术标准优势及专利运营业务,有望充分受益于全球卫星互联网产业发展,未来专利运营业务有望贡献可观利润增量。