信科移动 亏损收窄 定增巩固卫星互联网优势

公司1H26实现收入25.40亿元，同比+0.09%；归母净利润-0.34亿元，同比减亏0.28亿元。单季度看，2Q26收入17.78亿元（同比+3.24%，环比+133.43%），归母净利润0.94亿元（同比-0.66%）。运营商设备集采份额稳步提升，单季度收入环比大幅增长，显示业务恢复态势。

卫星互联网行业处于快速发展阶段，全球市场需求持续增长，主要驱动力包括5G、物联网、自动驾驶等应用场景拓展。政策层面，各国政府加大对卫星互联网的投入，推动技术商用化。技术层面，卫星星座部署加速，星座间互联互通逐步实现，地面设备小型化、智能化趋势明显。

报告重点分析了公司在卫星互联网领域的经营亮点，包括持续减亏、国际市场拓展和专利积累。减亏主要得益于运营商设备集采份额提升，国际市场拓展方面，公司已锁定印尼主设备订单，并突破东南亚及南美市场。专利积累方面，新增境内外授权专利583件，显示技术实力稳步增强。

当前卫星互联网市场呈现寡头竞争格局，主要参与者包括高通卫星、亚马逊Kuiper、苹果Starlink等，市场竞争激烈。地面设备供应商方面，信科移动等国内企业凭借技术优势逐步扩大市场份额。产业链上游卫星制造领域，发射成本下降推动星座部署加速，下游应用市场渗透率仍处于较低水平，未来增长潜力巨大。

报告提示的主要风险包括：技术迭代风险，卫星互联网技术发展迅速，若公司技术更新不及时可能被竞争对手超越；市场竞争加剧风险，国内外巨头纷纷布局卫星互联网领域，市场竞争将更加激烈；政策变化风险，卫星互联网行业依赖政策支持，若政策调整可能影响公司业务发展。