中泰医药迈威生物自主研发筑基BD合源双轮驱动创新价值高效兑现

2026-02-27 未知机构 🦄黄斌

迈威生物专注肿瘤、年龄等疾病领域，核心技术涵盖ADC、TCE、小核酸、MyoDock™等。公司发展呈现以下特点：

核心业务领域：
- 肿瘤领域通过ADC与TCE技术实现高效转化。
- CNS（神经退行性疾病）与衰老领域作为第二增长曲线已启动。
- 自免领域采取差异化策略。
创新驱动策略：
- 利用AI技术赋能制药。
- BD策略采用“内外结合”+“NewCo”模式，已建立精准识别管线价值的组合拳。
- 多个在研管线具备强大BD潜力，或成为未来合作重点。
生物类似药业务：
- 国内业务在竞争中逐步放量，提供关键现金流。
- 全球化布局已启动，通过新兴市场拓展新增长空间。
盈利预测与估值：
- 预测2025~2027年营业收入分别为6.74/11.63/12.73亿元。
- 绝对估值法计算权益评估价值268.45亿元，当前市值相对低估。
- 首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示：
- 临床进展不及预期、产品销售不及预期、BD进展不及预期、政策变动风险等。