金货期业弘：节后需求上升，铝价震荡偏强

核心观点与市场分析

• 国际形势：伊朗核谈判反复存在战争风险，美国最高法院裁定特朗普关税非法，但特朗普以新条文重新征收15%普遍关税，市场恐慌情绪上升，推动黄金、白银及有色金属走强。
• 铝市期货数据：沪铝收盘报23550，现货报23390，现货贴水-160点；本周沪铝冲高回落，现货贴水收窄；国内电解铝社会库存及氧化铝库存上升，上期所铝库存大幅增加，节前现货需求疲软；LME库存小幅下降，现货贴水-28美元，海外需求不佳。
• 汇率与比价：人民币汇率大幅上涨，铝价沪伦比升至7.66，内外盘走势趋同。

技术面与市场情绪

• 技术形态：美原油及伦铝上涨，沪铝收于23550，技术形态接近中性；沪铝成交下降但持仓上升，市场情绪微偏强。
• 短期驱动：节前库存上升，节后现货成交好转；俄乌局势紧张带动避险情绪，贵金属上涨带动有色金属反弹，铝价短线大跌后现货情绪回暖。
• 后市预测：铝价可能延续震荡走势，跟随金银铜价运行；中期若铜价下跌或拖累铝价。

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