传媒行业周报：节后继续聚焦AI入口商业化、重磅新游及长青游戏
传媒 2026年02月23日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 方光照（分析师）fangguangzhao@kysec.cn证书编号：S0790520030004 红包等系列春节运营活动或推动豆包/千问/元宝用户量大增及商业化加快 2月17日，豆包宣布通过总台春晚为全国观众送出超过10万份科技好礼和现金红包，帮用户生成了超过5000万张新春头像，写下了超过1亿条祝福语等，AI总互动达19亿次；豆包视频生成模型Seedance 2.0参与了多个春晚节目的视觉创作，包括效果惊艳的《贺花神》和《驭风歌》。同日，千问宣布2月6-16日的“千问请客”春节活动期间，有超过1.3亿用户在千问点奶茶、囤年货、买电影票、买门票、订机票酒店，所有用户共说出50亿次“千问帮我"，除夕夜还正式发布了全新一代大模型千问Qwen3.5-Plus。2月18日，元宝宣布，通过10亿现金红包等系列春节运营活动，实现DAU超过5000万，MAU达到1.14亿，用户累计完成超10亿次AI创作，且元宝在21天内更新迭代了159个功能。七麦数据显示，春节假期豆包/千问稳居iPhone免费总榜第1/2名。我们认为，借助现金红包/优惠券激励、春晚联动及春节返乡带来的跨代传播扩圈效应，豆包/千问/元宝等AI入口或实现用户规模及流量大幅增长，后续或加快通过广告/电商/本地生活/娱乐/教育等方式进行商业化变现，建议继续围绕超级AI入口相关的AI广告/电商/社交/娱乐/教育产业链进行布局，重点推荐引力传媒、值得买、快手，受益标的包括蓝色光标、昆仑万维、中文在线、华策影视等。 相关研究报告 《《异环》三测及字节AI视频模型惊艳，继续布局游戏/多模态AI应用—行业周报》-2026.2.8 《Moltbook、元宝、Genie3出圈，继续布局AI社交/游戏/营销—行业点评报告》-2026.2.2 《AI入口争夺再升级，继续布局AI应用及游戏—行业周报》-2026.1.25 《异环》三测惊艳，预约量2500万+，长青游戏春节亮眼，继续布局游戏 完美世界基于虚幻5引擎开发的二次元超自然都市题材开放世界游戏《异环》于2.18结束共存测试（三测），本轮测试反响惊艳，用户对其都市题材新颖性、玩法丰富性、画面精美度、抽卡模式及操控体验等给予广泛好评，尤其提到三测对于二测期间玩家反馈的大量问题及需求进行了全面修正和满足，体现团队回应玩家需求的高诚意（对于二游至关重要），三测结束后，团队宣布将对用户反馈的bug、玩法/人物建模、内容产能等问题做进一步优化改进。《异环》或于2026Q2正式上线，截至2.22，其官网预约量已超2500万，TapTap预约量511万，期待值维持9.0高分。基于三测表现、前作《幻塔》打下的基础及2026年来《明日方舟：终末地》《鸣潮》等二游亮眼的流水表现或验证的二次元用户强消费力，我们认为《异环》已具备“爆款”潜力，上线后或成为大DAU、高流水长青游戏代表。此外，在系列春节运营活动、假期密集聚会社交活动及春节“红包”效应推动下，多款长青游戏春节期间表现亮眼，腾讯旗下《和平精英》官宣除夕DAU高达9000万，巨人网络旗下《超自然行动组》春节假期iPhone游戏畅销榜排名最高升至第6。我们认为，春节后重磅新品（如《异环》）的上线及长青游戏的表现值得重点期待，供需共振或继续驱动游戏行业高景气延续，世界模型等AI技术突破或持续助力游戏玩法升级，大DAU长青游戏的流量价值及平台的渠道分发价值或更加凸显，建议继续布局游戏板块，重点推荐完美世界、心动公司、恺英网络、巨人网络、吉比特，受益标的包括世纪华通、三七互娱、虎牙等。 风险提示：AI入口竞争格局变化存在不确定性，游戏流水不及预期等。 目录 1、行业数据综述：《鹅鸭杀》获内地iOS游戏免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS游戏畅销榜第一；电影《飞驰人生3》获得周票房冠军.....................................................................................................................................................................32、行业新闻综述：大模型持续高速迭代，春节AI用户教育成果丰硕...................................................................................82.1、AIGC：大模型持续迭代升级，春节大厂AI应用成果丰硕......................................................................................92.2、游戏：1月游戏行业高景气延续................................................................................................................................112.3、影视：春节档总票房破50亿，《西游》成功反映AI漫剧潜力............................................................................123、公告总结：友谊时光2025年扭亏为盈，巨人网络推出第二期员工持股计划.................................................................134、板块行情综述：A股传媒板块2026年第7周表现居市场上游，影视板块表现较好.....................................................135、风险提示..................................................................................................................................................................................16 图表目录 图1：iOS游戏免费榜排名——《鹅鸭杀》为内地iOS游戏免费榜第一（2026.2.15-2026.2.21）（截至时间：2026.2.21 22：00）....................................................................................................................................................................................................3图2：iOS游戏畅销榜排名——《王者荣耀》为内地iOS游戏畅销榜第一（2026.2.15-2026.2.21）（截至时间：2026.2.2122：00）............................................................................................................................................................................................4图3：影视板块周涨幅最大，游戏板块表现较弱（2月9日-2月13日）.............................................................................14图4：相对传媒指数/沪深300，影视板块获得最高超额收益（2月9日-2月13日）.........................................................14表1：重点公司游戏产品iOS游戏畅销榜排名（2026.2.15-2026.2.21）（截至时间：2026.2.21 22：00）..........................4表2：TapTap新游安卓预约榜排名——《异环》为本周预约热度榜第一（2026.2.15-2026.2.21）（截至时间：2026.2.21 22：00）....................................................................................................................................................................................................6表3：TapTap新游iOS预约榜排名——《Hello Kitty My Dream Store》为本周预约热度榜第一（2026.2.15-2026.2.21）（截至时间：2026.2.21 22：00）...........................................................................................................................................................7表4：院线电影数据—《飞驰人生3》为周票房第一（2026.2.15-2026.2.21）（截至时间：2026.2.21 22：00）...............7表5：新影片上映时间表—《祭屋》关注度高（截至时间：2026.2.21 22：00）...................................................................7表6：网播剧数据—《赴山海》第一（2026.2.14-2026.2.20）（截至时间：2026.2.21 22：00）..........................................8表7：网播综艺数据—《喜人奇妙夜第二季》领先（2026.2.14-2026.2.20）（截至时间：2026.2.21 22：00）..................8表8：A股传媒个股行情跟踪（取涨幅前十位和后十位）—掌阅科技周涨幅第一，联建光电周跌幅最大（2月9日-2月13日）（以2026年2月13日收盘价为准）..............................................................................................................................14表9：美股重点传媒公司行情（取涨幅前十位和后十位）—蘑菇街周涨幅最大，Asana周跌幅最大（2月9日-2月13日）（以2026年2月13日收盘价为准）..........................................................................................................................................14表10：港股重点传媒公司行情（取涨幅前十位和后十位）—阅文集团周涨幅最大，美团-W周跌幅最大（2月9日-2月13日）（以2026年2月13日收盘价为准）................................................................................
