Jefferies Financial Group Inc. 美股招股说明书（2026年2月17日版）

核心观点

产品概述

• 该产品为 Jefferies Financial Group Inc. 发行的优先无担保自偿式障碍票据，到期日为 2031 年 2 月 19 日。
• 票据收益与标普 500 指数（SPX）、纳斯达克 100 指数（NDX）和罗素 2000 指数（RTY）中最表现不佳的指数挂钩。
• 票据具有自偿式特征，若最表现不佳的指数在观察日达到或超过其叫价价值，票据将被自动赎回，投资者将获得相应的赎回付款。
• 若票据未在到期前被赎回，且最表现不佳的指数最终价值等于或高于其阈值价值，投资者将获得面值本金；否则，投资者将面临 1:1 的下行风险，即最表现不佳的指数最终价值每下降 1%，投资者将损失 1% 的本金。

关键数据

• 票据面值：1,000 美元
• 发行价格：面值的 100%（包含发行、销售、结构化和对冲票据相关的成本）
• 估计价值：约 983.90 美元（包含发行、销售、结构化和对冲票据相关的成本）
• 赎回观察日：自 2027 年 2 月 16 日起，每年一次
• 赎回付款日：与赎回观察日设定
• 到期日：2031 年 2 月 19 日
• SPX 阈值价值：4,782.93（为其初始价值的 70%）
• NDX 阈值价值：17,281.33（为其初始价值的 70%）
• RTY 阈值价值：1,831.081（为其初始价值的 70%）
• 赎回溢价：约 12.40% 年化

风险因素

• 结构相关风险：若票据未在到期前被赎回，投资者可能损失部分或全部投资；票据的回报有限，仅限于赎回溢价；若票据被赎回，投资者将面临再投资风险；票据与标的指数不直接挂钩，投资者无法从其他指数的表现中获益。
• 估值和市场相关风险：票据的市场价格受多种不可预测因素影响，包括标的指数的价值、波动性、利率、到期时间、地缘政治条件等；票据的估计价值低于发行价格，因为包含发行、销售、结构化和对冲票据相关的成本；票据的估计价值基于 Jefferies LLC 的专有定价模型，该模型可能存在不确定性。
• 利益冲突相关风险：计算代理机构 Jefferies Financial Services, Inc. 将对票据进行相关确定，其决策可能涉及主观判断；Jefferies Financial Group Inc. 或其子公司可能进行与票据相关的交易和套期保值活动，这可能产生利益冲突。
• 标的指数相关风险：投资票据不等于投资标的指数或其包含的证券，投资者无法获得投票权、分红权或其他权利；标的指数的历史表现不能作为未来表现的指标；投资者必须自行评估投资标的指数的优缺点；标的指数的调整可能对票据的价值产生不利影响；RTY 包含的小型资本化公司股票可能面临更大的波动性；部分 NDX 包含的非美国公司股票可能面临政治、经济、金融、军事和社会因素带来的风险。
• 税收相关风险：投资票据的税收后果不确定，包括收入的时间和性质；美国国税局可能发布关于此类票据税收处理的指南，可能对票据的价值和税收处理产生不利影响。

研究结论

• 该产品为风险较高的投资，投资者可能损失部分或全部投资。
• 投资者应仔细评估风险因素，并根据自身的风险承受能力做出投资决策。
• 投资者应咨询税务顾问，了解投资票据的税收后果。
• 投资者应了解票据的结构和运作方式，并关注标的指数的表现。