市场综述
- 美股：三大股指全线下跌，道指跌1.34%报49451.98点，标普500指数跌1.57%报6832.76点，纳指跌2.03%报22597.15点。
- 美元：美元指数跌0.02%报96.91，非美货币多数下跌，欧元兑美元持平报1.1872，英镑兑美元跌0.05%报1.3622，美元兑日元跌0.34%报152.7480。
- 商品：美油主力合约跌2.66%，报62.91美元/桶；布油主力合约跌2.61%，报67.59美元/桶。COMEX黄金期货跌3.08%报4941.4美元/盎司，COMEX白银期货跌10.62%报75.01美元/盎司。ICE原糖主力合约涨0.07%报13.53美分/磅，ICE棉花主力合约涨0.39%报64.29/磅。
消息回顾
- 中美关系：特朗普预计4月初访问中国，习近平主席将同其会见，中美贸易“休战”预计会延长。
- 特朗普关税政策：美国国会众议院通过决议，反对特朗普对加拿大加征关税。
- 伊朗局势：特朗普表示美国“必须”与伊朗达成协议，否则局势将“非常严重”。
- 环保政策：特朗普宣布撤销美国环保署2009年的“温室气体危害认定”。
- 美国财政：参议院民主党人投票阻止为国土安全部提供资金的拨款法案，该部门面临停摆风险。
- 美联储调查：美财政部长贝森特同意将针对美联储主席鲍威尔的调查权限转移至参议院银行委员会。
- 美国经济数据：上周初请失业金人数回落5000人至22.7万人，但高于市场预期的22.2万人；前一周续请失业金人数增加2.1万人至186.2万。
- 英国经济数据：英国2025年第四季度GDP环比增长0.1%，逊于预期的0.2%，12月当月也仅增长0.1%。
今日关注
- 美元指数：美国就业数据展现强韧性，削弱市场降息押注，但受到日元反弹态势影响，美元上行受到较强阻力，近期整体区间震荡运行为主。美国1月非农就业新增创去年4月以来最大增幅，失业率意外走低，但年度基准修正大幅下修2025年全年就业规模，暴露去年统计失真与就业基础实则疲软的态势。本次矛盾的数据令降息预期再度后移。
- 欧央行：前期维持利率按兵不动，在通胀趋稳且经济数据整体延续回暖的背景下，强化了市场对于欧央行未来延续观望立场的预期。
- 日本方面：众议院投票决定高市早苗继续留任，日元近期强势反弹。在通胀持续高企的压力下，消费者需求延续疲软态势。自高市上任以来，其扩张性财政政策预期引发投资者担忧，令日本国债和日元持续承压。
- 美股：标普500指数下跌1.57%至6832.76点；迷你标普500主力合约下跌1.45%至6861.75点。美国1月非农就业人口增加13万人，远超市场预期的7万人，失业率录得4.3%，创2025年8月以来新低。降息预期推迟对美股形成压力。科技类股及运输类股大面积抛售，成为美股下跌的主要导火索。
- 富时中国A50：截至2月12日，富时中国A50指数下跌0.36%至14934.45；新交所富时A50期指主力合约下跌0.43%至14882。1月国内CPI同比增速下滑，但PPI降幅显著收窄，PPI-CPI剪刀差收窄。国务院国资委成立央企“AI+”具身智能产业共同体，政策对于人工智能的支持仍在不断加码。整体来看，1月国内物价水平有所回升，PPI走势强于CPI，后续随着物价由生产端传导至消费端，整体通胀有望回升，也将对企业及居民投资、消费起到拉动作用。
- 铜：COMEX铜震荡走弱，报收5.7750元/磅，涨幅-3.19%。美国上周初请失业金人数回落，但高于市场预期。中国人民银行将于2月13日开展1万亿元买断式逆回购操作，期限为6个月。COMEX铜库存环比下降，LME铜库存环比上升，SHFE每日仓单环比上升。美元指数横盘震荡，美债收益率全线下跌。操作建议：纽铜主力合约轻仓逢低短多交易。
- 黄金：COMEX黄金期货跌3.08%报4941.4美元/盎司，COMEX白银期货跌10.62%报75.01美元/盎司。美国上周初请失业金人数回落，但高于市场预期。总体而言，隔夜贵金属市场的集体回调更多由短线情绪所驱动，1月非农亮眼表现难掩年度修正揭示的结构性脆弱，这为美联储后续政策调整保留空间。短期来看，非农数据所体现的超预期韧性，叠加部分美联储官员释放偏鹰信号，使黄金价格短期内缺乏进一步上行的利多条件，白银因其高beta属性而面临较大的短线回调风险，即将公布的通胀数据或为后续走势提供指引。
- ICE原糖：ICE原糖期货周四跌至五年新低，因对供应充足，且需求疲软的担忧日益加剧。巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至2月4日当周巴西港口等待装运食糖的船只数量下降，出口减少。
- ICE棉花：ICE棉花期货周四上涨，因周度出口数据表现不错，ICE 5月棉花期货合约收涨0.29美分，或0.45%，结算价报每磅64.33分。美国农业部报告显示，1月29日止当周，2025/26年度美国陆地棉出口销售净增，但装运量减少。
