行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

瑞博生物与Madrigal达成BD合作小核酸行业更新事件

2026-02-13 未知机构 LM

核心观点：瑞博生物通过授权6款MASH领域siRNA药物全球权益给Madrigal，进一步验证了其肝递送技术平台的领先地位，并抓住MASH赛道发展机遇。
关键数据：
- 授权合作：首付6000万美元，潜在最高44亿美元里程碑，未来销售分成。
- 项目状态：均为临床前阶段，包含单靶及双靶资产。
- 既往合作：2023年底与BI达成类似合作（首付2500万欧元，潜在最高23.6亿欧元里程碑）。
- Madrigal背景：MASH领域代表性企业，THR-β激动剂Rezdiffra（2024年FDA批准）2025年Q3销售额2.9亿美元（环比+35%）。
公司研发进展：
- 多项在研项目进入II期试验：
  - FXI siRNA药物Vortosiran：IIa期试验完成，数据待2026年心血管学术大会公布。
  - ApoC3 siRNA药物RBD5044：国内II期试验已获默许，中欧II期试验阶段，I期数据显示BIC潜力。
  - PCSK9 siRNA药物RBD7022：与齐鲁合作，处于II期试验阶段。
- 其他在研项目：补体、肝脏等领域。
行业趋势：
- 小核酸产业发展前景广阔，国产企业成为全球重要参与者。
- MASH赛道跨国药企（MNC）补充管线意愿强烈，国产siRNA药物有望在PCSK9、Lp(a)等热门靶点获得合作机会。
- 新需求（如减重、CNS递送）随海外巨头突破进一步打开行业前景。
研究结论：瑞博生物肝递送技术平台获海外认可，公司MASH赛道布局完善，国产小核酸企业有望受益于行业风口，持续看好其研发进展及投资机会。