Flux Power Holdings Inc. American Stock Offering Prospectus (Version as of 2026-02-12)

核心观点

• 业务概述：公司设计、开发、制造和销售用于工业和商业部门（包括物料搬运和机场地面支持设备）的先进锂离子储能解决方案。公司相信其移动和固定储能解决方案为客户提供了一种可靠、高性能、经济高效且更环保的替代方案，与传统铅酸和丙烷解决方案相比。公司计划通过投资研发、扩大销售和营销工作、提高客户支持工作以及提高生产效率来实现其长期战略目标。
• 财务状况和经营成果：公司 historically 的收入和经营现金流不足以维持其运营，因此依赖债务和股权融资来获得额外资金。截至 2025 年 12 月 31 日，公司累计亏损 1.083 亿美元，2025 年上半年净亏损 200 万元，并动用 430 万元现金支持经营活动。公司目前拥有 900 万元现金余额，以及 1.13 亿美元可用资金，这些资金来自 Gibraltar Business Capital 信用额度，但受借入基础限制。
• 业务更新：公司在 2025 财年第二季度经历了公司储能解决方案新订单的放缓，这反映了由于资本支出降低、利率波动以及最近的全球关税不确定性，一些大型客户车队推迟了新的叉车采购。公司正在努力通过执行销售策略、继续关注成本控制和减少支出，以及扩大销售和营销计划来支持其目标销售额轨迹。
• 风险因素：公司面临的风险包括：未能遵守纳斯达克持续上市要求、关税对其业务和财务结果的负面影响、对关键零部件供应商的依赖、对主要客户的依赖以及法律诉讼等。
• 监管问题：公司正在解决证券集体诉讼和股东衍生诉讼，这两起诉讼均与 Kassam 证券集体诉讼中提出的相同指控有关。公司还面临一起与前任员工相关的诉讼，该诉讼涉及最低工资、加班费、用餐时间、休息时间、离职工资、工资单准确性、业务费用报销、雇佣记录和不正当竞争等指控。

关键数据

• 2025 年上半年净亏损 200 万元，较 2024 年同期 3556 万元净亏损减少了 2556 万元。
• 2025 年上半年毛利率为 32%，与 2024 年同期相同。
• 2025 年 12 月 31 日，公司拥有 900 万元现金余额和 1.13 亿美元可用资金，这些资金来自 Gibraltar Business Capital 信用额度，但受借入基础限制。
• 公司预计未来 12 个月的现金和营运资金需求，包括但不限于对销售和营销、研发和资本设备的投资，以及预期的资金来源，包括现有的现金、预计的毛利率和 GBC 信用额度下的可用资金。

研究结论

公司面临着诸多挑战，包括持续的经营亏损、对债务融资的依赖以及不断变化的监管环境。然而，公司也在积极采取措施来应对这些挑战，例如通过执行成本削减、采购和定价恢复计划来提高盈利能力，以及通过投资研发和扩大销售和营销工作来推动增长。公司能否成功克服这些挑战，实现其长期战略目标，还有待观察。