实控人拟变更为湖北省国资委，服务消费地方国改迎来新阶段

君亭酒店是国内领先的中高端精选服务酒店集团，旗下拥有君亭、君澜、景澜三大品牌，通过直营和委管模式实现全国化扩张。2024年公司收入6.76亿元，其中酒店运营/酒店管理收入分别为5.57/1.19亿元。2025年直营酒店RevPAR同比降幅环比收窄，有望释放利润弹性。

湖北文旅拟收购君亭酒店，实控人将变更为湖北省国资委。湖北文旅拟以25.71元/股，总价14.99亿元，受让原实控人团队持有的29.99%股份，并通过要约收购吴启元持有的6.01%股份。交易完成后，湖北文旅将成为君亭酒店控股股东，持股36%，湖北省国资委将成为实控人。

湖北文旅赋能君亭酒店发展，将整合湖北文旅资源，盘活存量资产，推进酒店轻资产全国化扩张。湖北文旅助力外延式并购，依托湖北文旅景区资源，打造文商旅融合项目。同时，湖北文旅+君亭酒店将探索酒店REITs新模式，实现投资运营、退出和再投资的闭环。

盈利预测与投资评级：预测君亭酒店2025-2027年归母净利润分别为0.2/0.7/1.1亿元，对应PE估值为317/88/57倍。君亭酒店作为弹性标的，定位高端市场，直营门店爬坡有望释放业绩，湖北文旅成为控股股东后打开成长空间，资源整合增厚利润，首次覆盖给予“增持”评级。

风险提示：行业竞争加剧，需求下行造成直营店业绩承压，湖北文旅收购股权进展不及预期，扩店进度不及预期等风险。