智能科技行业1月报：多模态突破+AI红包大战，双重催化下AI应用赛道价值有望重估

研报总结

行情回顾

• ETF行情：智能科技类ETF整体普涨，传媒ETF涨幅居首（22.14%），科创人工智能ETF和信创ETF涨幅分别为17.39%和17.21%。资金流向分化，传媒、软件、人工智能获资金加仓，部分人工智能、云计算品种资金净流出。
• 板块行情：计算机板块中IT服务超额收益领先，传媒板块中广告营销超额收益领先。

行业动态

• 游戏数据：1月新游市场回暖，国内腾讯、三七互娱等厂商主导，海外市场辐射全球。多款新游展现强劲势能，2月新品类型聚焦捉宠、模拟经营等细分赛道。
• AI应用数据：1月AI应用下载端头部厂商基本盘稳固，豆包月下载量644万稳居榜首；买量端策略分化，豆包素材量环比大增76.37%，蚂蚁阿福买量环比下滑23.80%。
• 影视数据：春节档6部高质量影片定档，题材多元，头部影视公司深度参与，有望支撑行业复苏。
• 行业要闻：字节推出AI视频生成模型Seedance 2.0，可生成电影级视频；四大科技巨头投入超45亿元开启AI红包大战，包括腾讯元宝、阿里千问、百度文心、字节豆包。

投资建议

建议关注AI应用主题ETF，Seedance 2.0与可灵3.0标志着国内多模态领域突破，AI红包大战推动行业热度与流量共振，有望加速AI应用商业化拐点。重点关注AI短剧/漫剧、AI营销等细分场景及字节链相关标的。

风险提示

政策监管风险、技术发展不及预期风险、市场波动风险、跟踪误差风险、ETF流动性风险。