上海证券2025年基金市场四季报：QDII基金

2025年四季度主要海外市场回顾

2025年四季度，全球股市整体上涨，韩国综合指数、日经225、越南VN30指数涨幅居前，分别上涨23.06%、12.03%和8.99%；恒生指数下跌4.56%。大宗商品走势分化，COMEX白银和LME铜上涨50.22%和21.70%，ICE布油和NYMEX WTI原油下跌5.36%和6.98%。

四季度QDII基金份额及规模变动

截至2025年12月31日，QDII投资额度1708.69亿美元，与三季度持平。存续270只QDII基金，总规模8046.24亿元（剔除联接基金），数量和规模分别上升1.89%和8.22%。各类型基金份额及资产净值均上涨，权益基金-欧美资产净值涨幅居前。

四季度QDII基金业绩分析

四季度QDII基金整体表现较差，算术平均收益率为-3.47%。分类来看，另类资产-黄金和另类资产-大宗商品涨幅达10.77%和6.26%，另类资产能源商品和权益基金-大中华下跌7.64%和10.39%。

四季度QDII基金区域配置分析

QDII基金投资仍以香港和美国为主，占比超过90%，香港占比减少1.60%，美国占比增加1.21%。

四季度QDII基金行业配置分析

行业配置变化不大，信息技术（30.40%）、非日常生活消费品（22.85%）、电信业务（20.38%）占比最高。原材料（1.36%）、房地产（0.73%）、公用事业（0.71%）占比最低。信息技术、工业、能源、原材料等行业获增持，信息技术增持居前；非日常生活消费品、电信业务、医疗保健等行业减持。