QDII基金：上海证券2025年基金市场三季报

2025年三季度QDII基金市场回顾

主要海外市场回顾

• 全球股市：三季度整体上涨，越南VN30指数（+26.10%）、恒生指数（+11.56%）、韩国综合指数（+11.49%）涨幅居前；德国DAX（-0.12%）和印度SENSEX30（-3.99%）下跌。
• 大宗商品：COMEX白银（+29.49%）、COMEX黄金（+17.53%）涨幅较大；NYMEX WTI原油（-4.12%）、CBOT小麦（-5.71%）下跌。

QDII基金规模及份额变动

• 投资额度：截至9月30日，QDII投资额度1708.69亿美元，与二季度持平。
• 基金数量及规模：存续265只QDII基金，总规模7434.83亿元（剔除联接基金），数量及规模分别上升1.15%和27.32%。
• 规模变动：各类型基金份额及净值多上涨，权益基金-大中华、权益基金-欧美、权益基金-全球资产净值涨幅较大。
• 基金分类：指数型基金与非指数型基金数量均增加，规模分别为5508.62亿元和1926.22亿元。

QDII基金业绩分析

• 整体表现：265只基金算术平均收益率为13.10%（剔除联接基金）。
• 细分表现：权益基金-大中华（+19.68%）、权益基金-全球（+17.24%）表现亮眼；另类资产-能源商品收益为0.31%。

QDII基金区域配置分析

• 区域分布：投资仍以香港和美国为主，占比超过90%，香港占比增加4.34%，美国占比降低3.91%。

QDII基金行业配置分析

• 行业配置：信息技术（28.27%）、非日常生活消费品（23.82%）、电信业务（20.91%）占比最高；房地产（0.85%）、原材料（1.33%）、公用事业（0.73%）占比最低。
• 持仓变化：信息技术、非日常生活消费品、电信业务、医疗保健（增持居前，占比变化+0.90%）获增持；金融、日常消费品、工业、能源、房地产和公用事业减持。

分析师承诺与风险提示

• 报告基于公开信息，力求客观反映观点，不构成投资建议。
• 业绩表现数据不代表未来结果，评价结果非预测。