权益基金：上海证券2025年基金市场三季报

2025年三季度，大盘指数普遍上涨，上证指数上涨16.37%，深证成指上涨28.46%，创业板指上涨48.88%。中信一级行业指数除银行与综合金融外普遍上涨，通信、电子、有色金属、电力设备及新能源板块涨幅明显，分别上涨50.21%、44.49%、44.07%、41.06%；综合金融、银行板块分别下跌9.04%、8.65%。

市场资金流向呈现“强共识、高集中”特征，向高景气成长赛道聚集，电子、通信、电力设备及新能源板块资金流入金额分别为559.28亿元、125.51亿元、6.38亿元；医药、银行、非银金融板块资金流出最多，分别流出566.54亿元、493.39亿元、433.56亿元。

截至2025年三季度，公募基金总规模为35.88万亿元，较上季度末增加2.16万亿元。货币、股票、混合、QDII基金的规模均上涨，其中股票基金规模增长最多，为1.10万亿元；债券基金规模下降，减少0.23亿元。头部公司规模占市场总规模比重大，规模排名前30的公司总规模占比76.44%。

主动权益基金方面，三季度各类型基金均上涨，普通股票基金、偏股混合基金及灵活配置混合基金平均收益率分别为26.91%、27.49%和17.56%。主动权益基金仓位均上涨，其中普通股票基金仓位上涨0.77%，偏股混合基金上涨1.50%，灵活配置混合基金上涨2.32%。重仓行业持股市值占比前三为电子（25.15%）、电力设备及新能源（11.34%）与医药（8.38%）；增持行业前三为电子（3.15%）、通信（1.04%）与计算机（0.31%）；减持行业前三为食品饮料（1.51%）、银行（1.01%）与家电（0.73%），其中食品饮料已连续两季度成为减持规模第一的行业。

被动权益基金方面，2025年三季度指数型基金平均收益为25.28%，大幅超越上季度。涨幅前五的被动权益基金均为通信主题ETF。