上海证券2024年基金市场二季报：QDII基金

证券投资基金研究报告/基金专题 上海证券2024年基金市场二季报 --QDII基金 2024年二季度主要海外市场回顾： 分析师：池云飞 执业证书编号：S0870521090001电话：021-53686397 邮箱：chiyunfei@shzq.com 日期：2024年7月26日 2024年二季度全球股市表现较好，美国纳斯达克指数、印度 SENSEX30指数、恒生指数涨幅居前，法国CAC40指数跌幅较大。 商品方面，各类商品走势分化。COMEX白银、DCE铁矿石分别上涨 18.14%和10.22%，涨幅居前；CBOT玉米和CBOT大豆二季度分别下跌 4.64%和7.22%，跌幅居前。 二季度QDII基金份额及规模变动： 截至2024年6月30日，QDII投资额度共计1677.89亿美元，较 2024年二季度增加了22.70亿美元。 截至2024年6月30日，市场存续251只QDII基金，总规模 4309.21亿元（剔除联接基金），数量及规模较上季度末分别上升1.21% 和4.37%。 二季度QDII基金业绩分析： 整体来看，二季度QDII基金整体表现较好，纳入统计的251只基金算术平均收益率为3%（剔除联接基金），仅另类资产-REITsQDII取得负收益。其中另类资产-黄金表现亮眼，二季度涨幅达4.85%，另类资产--REITsQDII跌幅居前，二季度收益为-0.87%。 二季度QDII基金区域配置分析： 从整体QDII基金的区域配置情况看，二季度QDII基金整体投资仍以香港和美国为主，两者占比超过90%，较一季度持平。其中，香港市场二季度市值占比较二季度减少3.11%。相比而言，美股吸引力有所上升，其市值占比较三季度上升3.45%。 2024年二季度QDII基金行业配置分析： 从QDII基金的行业配置来看，整体变化不大，截至2024年二季度 QDII基金行业配置占比最高的三个行业仍然是非日常生活消费品 （25.38%）、电信业务（23.38%）和信息技术（20.64%）。而房地产（1.42%）、 原材料（1.15%）、公用事业（0.59%）这三个行业在QDII基金整体配置中占比位列后三位。 目录 一、2024年二季度主要海外市场回顾4 二、2024年二季度QDII基金份额及规模变动4 三、2024年二季度QDII基金业绩分析6 四、2024年二季度QDII基金区域配置分析6 五、2024年二季度QDII基金行业配置分析7 图表目录 图12024年二季度主要海外指数涨跌幅（%）4 图22024年二季度代表性大宗商品涨跌幅（%）4 图3QDII投资额度（亿美元）5 图4近一年QDII基金规模及数量变动情况5 图52024年二季度QDII基金分类表现情况6 图62024年二季度QDII基金分类表现情况（是否指数型）6 表1QDII基金份额变动情况5 表2QDII基金份额变动情况（是否指数型）6 表3QDII基金二季度区域配置情况7 表42024年二季度QDII投资行业8 一、2024年二季度主要海外市场回顾 2024年二季度，地缘政治仍对全球经济造成冲击。二季度全球股市表现较好，美国纳斯达克指数、印度SENSEX30指数、恒生指数涨幅居前，法国CAC40指数跌幅较大。 商品方面，地缘政治持续扰动大宗商品市场，各类商品走势分化。COMEX白银、DCE铁矿石分别上涨18.14%和10.22%，涨幅居前；CBOT玉米和CBOT大豆二季度分别下跌4.64%和7.22%，跌幅居前。 图12024年二季度主要海外指数涨跌幅（%）图22024年二季度代表性大宗商品涨跌幅（%） 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 -8.00 -10.00 8.26 7.317.12 3.92 2.66 1.86 -1.39-1.43-1.73-1.95 -8.85 20.00 18.14 10.22 8.117.72 4.40 2.68 -2.06-2.48 -4.64 -7.22 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心；截至日期：2024年6月30日 二、2024年二季度QDII基金份额及规模变动 截至2024年6月30日，QDII投资额度共计1677.89亿美元，较2024 年二季度增加了22.70亿美元。 截至2024年6月30日，市场存续251只QDII基金，总规模4309.21 亿元（剔除联接基金），数量及规模较上季度末分别上升1.21%和4.37%。 图3QDII投资额度（亿美元）图4近一年QDII基金规模及数量变动情况 1,800 1,600 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 0 5000 4000 3000 2000 1000 0 2023Q32023Q42024Q12023Q2 255 250 245 240 235 230 225 220 215 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 规模数量（右轴） 数据来源：Wind，国家外汇管理局，上海证券基金评价研究中心；截至日期：2024年6月30日注：近一年QDII基金规模及数量均剔除联接基金 从规模变动情况来看，与2024年一季度相比，2024年二季度各类型基金份额及资产净值变动较大，其中欧美偏股、大中华偏股（非香港为主）型产品资产净值涨幅居前，香港偏股、亚太及新兴偏股型产品资产净值降幅明显。 表1QDII基金份额变动情况 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心；截至日期：2024年6月30日注1：基金数量按投资组合计，多币种单一投资组合QDII仅计人民币份额； 注2：另类-大宗商品QDII基金为主要投资于能源、农副产品、原材料等各类大宗商品的QDII基金，其中专注投资能源商品的QDII基金单独分类为另类-能源商品QDII基金； 注3：该分类按基金全称、投资区域、业绩比较基准进行区分。为便于分析，仅将QDII基金做较为粗糙的分类，同时将股票型QDII和混合型QDII合并为偏股QDII。以下同。 在剔除联接基金的情况下，截至2024年二季度末，QDII基金中指数型基金数量增幅明显，数量较上一季度末增加3只。规模方面，非指数型基金合计资产净值1240.81亿元，较于上一季度增加6.5%。 表2QDII基金份额变动情况（是否指数型） 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心；截至日期：2024年6月30日 注1：是否为指数型基金根据万得数据中投资类型(三级分类)进行判断；已剔除联接基金。 三、2024年二季度QDII基金业绩分析 整体来看，二季度QDII基金整体表现较好，纳入统计的251只基金算术平均收益率为3%（剔除联接基金），仅另类资产-REITsQDII取得负收益。其中另类资产-黄金表现亮眼，二季度涨幅达4.85%，另类资产--REITsQDII跌幅居前，二季度度收益为-0.87%。 图52024年二季度QDII基金分类表现情况图62024年二季度QDII基金分类表现情 况（是否指数型） 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 3.36% 3.34% 3.32% 3.30% 3.28% 3.26% 3.24% 3.22% 3.20% 3.18% 3.16% 3.14% 指数型非指数型 数据来源：Wind、上海证券基金评价研究中心；数据时间：2024年4月1日至2024年6月30日 四、2024年二季度QDII基金区域配置分析 从整体QDII基金的区域配置情况看，二季度QDII基金整体投资仍以香港和美国为主，两者占比超过90%，较一季度持平。其中，香港市场市值占比较二季度减少3.11%。相比而言，美股吸引力有所上升，其市值占比较三 季度上升3.45%。 表3QDII基金二季度区域配置情况 数据来源：Wind、上海证券基金评价研究中心； 注1：区域配置情况按二季度市值降序排序，仅展示排名前15名的区域。注2：剔除联接基金。 五、2024年二季度QDII基金行业配置分析 从QDII基金的行业配置来看，整体变化不大，截至2024年二季度QDII基金行业配置占比最高的三个行业仍然是非日常生活消费品（25.38%）、电信业务（23.38%）和信息技术（20.64%）。而房地产（1.42%）、原材料（1.15%）、公用事业（0.59%）这三个行业在QDII基金整体配置中占比位列后三位。 从整体投资市值来看，较2024年3月末增长了3.64%。从持仓变化来看，较一季度变动不大，仅信息技术、能源、工业、公用事业四个行业获得增持，非日常生活消费品减持居前。 表42024年二季度QDII投资行业 数据来源：Wind、上海证券基金评价研究中心；数据时间：2024年6月30日；注1：按2024年二季度占比降序排序； 注2：以上分类采用全球行业分类标准（GICS）；注3：剔除联接基金。 分析师承诺 分析师池云飞 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 风险提示 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。投资收益和本金将随市场波动，当出售证券资产时可能发生损益。当前的表现可能会高于或低于那时引用的数据。 本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券基金评价研究中心”。