QDII基金：上海证券2025年基金市场四季报

2025年四季度，全球股市整体上涨，韩国综合指数、日经225、越南VN30指数涨幅居前，恒生指数回调。大宗商品走势分化，COMEX白银和LME铜涨幅居前，ICE布油和NYMEX WTI原油下跌。

截至2025年12月31日，QDII投资额度1708.69亿美元，份额及规模较上季度末分别上升1.89%和8.22%。270只QDII基金整体表现较差，算术平均收益率为-3.47%。分类来看，另类资产-黄金和另类资产-大宗商品表现亮眼，分别上涨10.77%和6.26%；另类资产能源商品和权益基金-大中华跌幅较大，分别下跌7.64%和10.39%。

QDII基金区域配置仍以香港和美国为主，占比超过90%，香港占比减少1.60%，美国占比增加1.21%。行业配置变化不大，信息技术（30.40%）、非日常生活消费品（22.85%）、电信业务（20.38%）占比最高，原材料（1.36%）、房地产（0.73%）、公用事业（0.71%）占比最低。信息技术、工业、能源、原材料等行业获得增持，非日常生活消费品、电信业务、医疗保健等行业有所减持。