【银河期货】LPG期货日报20260210

原油天然气市场

• 阿达尼集团因被指将伊朗石油产品进口到印度，引起美国对潜在制裁的担忧。
• 日本炼油商科斯莫石油公司位于大阪的坂井炼油厂发生计划外停机，恢复时间不确定。
• 美国建议美籍船舶通过霍尔木兹海峡时远离伊朗水域，此前该海域一艘船舶遭遇骚扰。

现货概况

• 山东地区：民用气估价4490元/吨，环比+20元/吨，市场运力下降，外围资源流入减少，炼厂库存压力小，市场延续小涨。醚后碳四市场主流上行，成交氛围良好，下游刚需支撑，预计明日稳中小涨。
• 华东地区：民用气主流成交价格4475元/吨，持平。市场走稳，主流成交4150-4800元/吨，炼厂库存可控，心态偏谨慎，预计短线稳为主。
• 华南地区：国产气成交均价4750元/吨，跌15元/吨；进口气均价4865元/吨，跌25元/吨。市场稳中部分续跌，炼厂多数企稳，码头高位回落，低位回稳。春节效应主导，价格逼近成本，需求清淡，成交有限，预计节前横盘整理。
• 华北地区：民用气基准价4297元/吨，跌35元/吨。局部下跌，下游逢低补入，低位成交尚可。

行情研判

• 液化气围绕地缘因素交易，情绪放大盘面波动，警惕鞭打效应。
• 国际液化气现货供应总体偏紧，冬季需求坚挺，海外供需基本面有支撑。
• 国内基本面趋于宽松，到港量不高，炼厂外放气充裕，化工需求偏低，盘面上方有阻力。
• 伊朗尚未落地谈判，尾部风险仍存。
• 液化气内盘短期偏震荡，中长期仍有压力。

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