20260210【黑色板块】中辉期货黑色板块日报

【品种观点】

• 螺纹钢：需求环比下降，春节临近导致现货成交萎缩，利润尚可支撑产量回升，库存累积。铁水产量变化不大，供需符合季节性规律。热卷产量及表需相对平稳，库存略有上升且绝对水平偏高，钢厂利润一般，节前生产平稳，现货相对较弱，基差平水。
• 铁矿：钢厂进口矿库存水平上升，补库进入尾声，铁水环比小幅回升，外矿发货增加，基本面中性略偏弱，价格或承压。
• 焦炭：首轮提涨落地，二轮提涨有难度，焦企亏损减轻，生产积极性尚可但供应量环比略降，下游按需采购，短期维持区间运行。
• 焦煤：国内煤矿陆续放假停产，日产下滑明显，进口通关量短暂下降但库存高，下游按需采购，供需矛盾有限，短期维持区间运行。
• 铁合金（锰硅、硅铁）：锰硅产区供应下降，需求转弱，库存增加；硅铁供应量小幅增加，需求转弱，库存变化不大。新一轮钢招开启，锰硅招标价5850元/吨，硅铁定价5760元/吨（与1月持平）。

【盘面操作建议】

• 螺纹钢：中期维持区间运行。
• 热卷：中期维持区间运行。
• 铁矿：谨慎看空。
• 焦炭：谨慎看空。
• 焦煤：谨慎看空。
• 铁合金（锰硅、硅铁）：短期维持区间运行。

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