20260302【黑色板块】中辉期货黑色板块日报

钢材：中期区间运行

螺纹钢

• 品种观点：受伊朗局势等外部扰动影响，能源价格及避险情绪上升，整体商品价格抬升。螺纹需求同比较弱，铁水产量环比回升且高于往年同期，钢材整体供需偏宽松。原料端供应较高，弱现实压制价格。热卷产量及表需平稳，库存绝对水平偏高，供需符合季节性特征，基差窄幅波动。
• 盘面操作建议：短期受外部扰动或跟随反弹。

热卷

• 品种观点：钢材整体弱现实状态中期仍压制行情，短期受外部扰动影响或有反弹。

铁矿石

• 品种观点：外矿发货明显回升，铁水继续增加，港口库存积累，钢厂消耗库存，短期或有补库需求，价格受支撑但补库力度有限。国际局势突变支撑能源品种价格。
• 盘面操作建议：谨慎看多。

焦炭

• 品种观点：焦炉限产解除影响下，焦企开工持稳。铁水产量环比回升，下游维持去库状态，补库意愿不足，短期价格跟随市场情绪反弹。
• 盘面操作建议：谨慎看多。

焦煤

• 品种观点：国内煤矿集中复产，矿山日均产量环比回升。铁水产量环比继续回升，下游维持去库状态，补库意愿不足。澳煤偏紧及蒙古口岸库存增长并存，总体供需基本平衡，上下行驱动有限，短期价格跟随市场情绪反弹。
• 盘面操作建议：谨慎看多。

铁合金

• 锰硅：
  • 品种观点：产区供应环比增加，需求边际转弱，库存继续增加。主流锰矿山3月报价继续上涨，成本端支撑较强。南非官方文件未提及出口矿产资源税收调整问题，需持续关注相关政策。
  • 盘面操作建议：基本面暂无明显驱动，谨慎看待。
• 硅铁：
  • 品种观点：产区供应变化不大，需求边际转弱，库存环比下降。
  • 盘面操作建议：受锰硅期货影响，预计价格维持区间偏强运行。