医疗设备招采规模高基数影响部分回落，关注手术机器人市场机遇

核心观点与关键数据

• 设备更新政策影响：2024年四部委印发《关于推动医疗卫生领域设备更新实施方案的通知》，目标到2027年医疗设备投资规模较2023年增长25%以上。2025年以来，国家推动设备更新常态化，带动医疗机构采购积极性提升，影像、放疗等创新设备更新需求快速释放。
• 2026年月度招采数据：根据众成数科数据，2026年1月新设备招投标规模同比下滑，其中MR、CT、DR、超声下滑，内窥镜增长，手术机器人下滑。分公司当月同比情况，联影MR下滑36.5%，联影CT增长8.5%，迈瑞超声增长10.9%，开立超声下滑14.8%，开立内窥镜增长55.4%，澳华内窥镜下滑11.7%。

投资要点

• 设备更新政策持续落地：设备更新政策有望在长周期水平拉动医疗设备采购。
• 手术机器人市场机遇：2026年1月20日，国家医保局发布《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，设立手术机器人等临床应用全国统一价格立项，推动机器人手术技术普及和规模化应用。指南遵循“以服务产出立项”原则，引导企业研发高价值技术，推动行业高质量发展。同时，统一新设“远程手术辅助操作”价格项目，助力优质医疗资源下沉。

风险提示

• 设备招采复苏不及预期
• 政策落地不及预期
• 产品价格波动风险

资料来源

• 众成数科
• 国泰海通证券研究