国内6-APA等抗生素中间体原料药自2024年以来价格大幅回调,近期周期底部已现积极信号。
一、关键事件:2026年1月29日,印度政府宣布对青霉素G、阿莫西林和6-APA设定最低进口价格(MIP),其中Pen-G为2216印度卢比/公斤(约24美元),阿莫西林为2733印度卢比/公斤(约30美元),6-APA为2733印度卢比/公斤(约37美元),实施期限一年。MIP价格较2025年11月印度进口价格涨幅30-70%。
二、行业变化:国内部分龙头企业已对印度市场提价,尽管印度市场占比不高,但鉴于行业供给端寡头格局及产品价格经约两年深度调整,25Q4抗感染需求旺盛+龙头提价或预示行业价格反转。
投资建议:推荐联邦制药(创新药价值重估+抗生素底部有望反转),建议关注川宁生物、科伦药业、国邦医药等。