华泰通信商业航天日报20260206板块行情回落行

行情复盘

• 板块整体：今日市场跌幅收窄，80只核心标的跌幅约0.87%，成交量约1253亿元，较上个交易日增加33亿元，占沪深两市总成交量的5.84%，相比上个交易日上升0.23个百分点。
• 个股：21只标的上涨，涨幅前五为银河电子（10.06%）、长江通信（10.01%）、烽火通信（5.58%）、雷科防务（4.91%）、金风科技（2.78%）；跌幅前五为西测测试（-8.05%）、飞沃科技（-7.77%）、乾照光电（-6.88%）、航天发展（-5.16%）、*ST铖昌（-5.00%）。

资金面风险提示

• 近两个交易日涨幅偏离度大于5%的公司：银河电子、雷科防务、长江通信。
• 涨幅偏离度大于1%的公司：银河电子、雷科防务、长江通信、华菱线缆、西部材料、航天工程、信维通信、东珠生态、烽火通信、ST创意、高华科技、坤恒顺维、邵阳液压。

公司主营业务确认

• 生益科技：产品广泛应用于5G天线、航空航天工业。
• 汉缆股份：暂无产品可用于商业航天领域。
• 合康新能：目前没有规划布局商业航天等业务。

事件梳理

• 马斯克访谈：提出将数据中心送上太空以解决电力增量问题，预计36个月内实现AI太空运行，成本将大幅降低；SpaceX计划推出星链手机、直连终端联网服务及空间监测服务。
• 中科宇航力箭二号首飞箭已起竖，即将执行首次飞行任务，设计为可重复使用运载火箭。
• SpaceX星舰基地南扩工程正式进入监管审批与施工并行阶段，约21英亩扩建区域进入实施窗口期。

核心观点

• 坚定认为商业航天是产业趋势，而非主题炒作，看好十五五期间航天强国战略推进。
• 政策、技术、业绩三重拐点下，产业未来发展前景清晰。
• 投资角度：
  • 火箭链：火箭是商业航天核心，看好火箭公司IPO机会及上游箭体结构、发动机配套、新材料环节。
  • 卫星制造链：看好通信能源系统、通信载荷、相控阵天线、激光通信、TR组件/芯片。
  • 地面终端和应用：看好星网、恒信等加快组网运营，终端整机、手机直连卫星等市场前景，以及火箭参股公司机遇。