维峰电子跟踪25年经营拐点兑现26年迎新业务出海双击20260208

2025年业绩收官：预计营收和利润同比增长30%。
增长归因：

• 工控（压舱石）：走出低谷，大客户（如汇川）复苏及中小客户止跌，实现恢复性增长。
• 汽车（强驱动）：高频高速连接器（Fakra/Mini-Fakra）确立“量产元年”，下半年小批量贡献千万营收；BMS业务稳健增长（复合30%）。
• 新能源：大储业务（艾罗等）及海外抢装超预期，阳光电源占比约七成。

利润因素：净利润增速慢于营收，主要受产能投放折旧、股权激励摊销及原材料价格高位影响。

2026年展望：主业提速，新增长极兑现。
核心财务指引：预计营收利润维持30%以上高增。
各业务拆解：

• 工控：进入“大小客户共振”阶段，泰国工厂投产承接海外订单，毛利结构优化。
• 汽车：高频高速业务进入爆发期，预计贡献大几千万营收（潜在亿级弹性），客户基本盘稳固及新车型导入受益。
• 机器人（新看点）：绑定汇川（工业+人形一供），轮式机器人贡献千万营收，切入娱乐/商用机器人赛道打开远期空间。
• 服务器（高弹性）：高速线束业务有望落地，预计贡献大几千万营收，成为重要增量。

投资逻辑：公司2025年完成经营反转，2026年主业确定性高，叠加机器人、服务器及外延并购期权，当前估值合理，建议重视新业务放量带来的估值重构机会。