2025年业绩预告显示,公司归母净利润预计在4.12~4.72亿元,同比增长31%~50%;扣非归母净利润预计在3.70~4.30亿元,同比增长40%~63%。2025Q4核算中,归母净利润中值为1.08亿元,环比下降3%但同比增长36%;扣非净利润中值为0.95亿元,环比下降7%但同比增长28%。
核心观点包括:
- 航空航天订单如期修复:公司单季度归母净利润均超1.0亿元,同比增速20%~80%,主要得益于航空航天领域需求回暖、订单持续恢复及毛利率提升。
- Q布增量兑现在即:公司Q布业务H1营收1300万元,Q3预计3000~4000万元,Q4预计4000~6000万元,全年累计破亿元。预计2026年H2英伟达Rubin系列放量,Q布业务将逐季快速攀升。
研究结论:
- 公司2025年业绩显著增长,航空航天订单恢复是主要驱动因素。
- Q布业务增长潜力大,2026年有望迎来快速放量。