公募REITs周速览（2026年2月2-6日）：商业不动产或冲击消费REITs

一级市场：本周上交所新受理2只商业不动产REITs，分别为光大保德信光大安石（拟募集49.05亿元）和华泰紫金华住安住（拟募集13.2亿元），深交所迎来首单商业不动产REITs。目前审核中的10只商业不动产REITs项目中，酒店业态有2只，分别为华安锦江商业（21家“锦江都城”酒店）和华泰紫金华住安住（广州美居酒店、广州全季酒店、上海桔子水晶酒店）。华住安住项目入住率和客房单价优于锦江项目，但面临“以价换量”策略约束。锦江项目平均入住率约60%，但酒店数量多且区域分散，具有一定风险分散。基础设施REITs方面，截至2026年2月6日已申报至交易所项目进度如下：已问询反馈10单，已受理1单。

二级市场：本周各资产板块全部收跌，跌幅最大的是消费设施（-1.74%），跌幅最小的是能源设施（-0.27%）。全市场共17只个券收涨，61只个券收跌，1只收平。数据中心板块继续回调，润泽科技数据中心、万国数据中心分别收跌1.54%、1.17%。受益于AI算力板块需求强劲，项目未来经营需求可持续性较好，行业景气度高。能源设施板块中，华夏中核清洁能源REIT首日收盘涨幅达28.16%，表现亮眼。消费基础设施板块跌幅最大，仅华夏华润商业、嘉实物美消费微涨，其余收跌。市场对商业不动产REITs供给冲击存在担忧，叠加已上市消费设施REITs当前分派率低于审核过程中的商业不动产REITs，可能限制了已上市的消费设施REITs的上涨空间。产业园区板块本周上涨个券寥寥，仅中金湖北科投光谷、建信中关村、华安张江产业园收涨，其余收跌。本周REITs成交情绪走弱，日均成交额5.32亿元、日均成交量1.24亿份、日均换手率0.44%，环比分别下降16.39%、18.49%、0.10pct。

风险提示：公募REITs相关政策出现超预期调整；基础设施项目经营风险；资料来源及数据统计风险。