交通运输行业周报：聚焦：春运火热开启；千问春节30亿免单，即时零售竞争再加码

交通运输行业周报（20260202-20260208）

一、聚焦

• 春运情况：2026年2月2日，马年春运开启。春运第1-5天，民航客运量均值同比增长5.5%，铁路客运量均值同比下降0.7%。近7日，民航国内旅客量同比增长6.2%，客座率同比增长1.7%；民航跨境旅客量同比增长6.0%，客座率同比增长1.9%。民航国内全票价（含油）同比增长5.1%，跨境全票价同比下降2.0%。
• 即时零售竞争：千问App开启“春节30亿免单”活动，订单量迅速突破1000万单。美团收购叮咚买菜中国业务，即时零售赛道竞争加剧。

二、行业数据跟踪

• 航空货运：2月2日，浦东机场出境货运价格指数周环比增长5.3%，同比增长8.9%。
• 航运：VLCC运价环比增长2%，BDI环比下降10%，SCFI环比下降4%。

三、投资建议

• 业绩弹性：关注航空、电商快递、航运板块。
  • 航空：供给约束强化，客座率处于历史高位，价格弹性提升。推荐中国国航、南方航空、中国东航、华夏航空、春秋航空、吉祥航空。
  • 电商快递：国内电商快递行业件量增速放缓，头部公司份额提升，价格回升推动利润改善。推荐中通快递、圆通速递，看好申通快递业绩拐点。海外市场推荐极兔速递，看好顺丰投资机会和顺丰同城在即时零售领域的成长性。
  • 航运：油轮市场受增产、制裁、供给约束等因素驱动，合规市场景气向上。散运市场关注西芒杜项目对市场复苏的推动作用。
• 红利资产：关注公路、港口板块。
  • 公路：业绩稳健，高股息配置优选方向。推荐四川成渝、皖通高速、山东高速、宁沪高速、招商公路、赣粤高速。
  • 港口：具备持续分红提升空间，战略价值凸显。推荐招商港口、青岛港、唐山港、厦门港务。

四、风险提示

• 人民币大幅贬值，经济出现下滑，行业竞争加剧等。