海安集团机构调研纪要

未来公司开拓计划及市场增长点
公司国内市场将提升现有客户渗透率、开发新客户并深化进口替代；国际市场将借助口碑和上市优势，拓展欧美传统市场、金砖国家/东南亚/非洲新兴市场及中资海外市场。同时，积极参与紫金矿业、江铜集团等央企供应链配套，提供高可靠性轮胎解决方案。

俄罗斯市场份额展望
公司自2016年进入俄罗斯市场，2022年抓住机遇快速满足需求，客户数量持续增长，市场潜力大。未来将凭借信任优势、产品质量和服务竞争力保持市场份额，俄罗斯建厂有望巩固并辐射中亚地区。

核心竞争优势

• 矿山服务基因与技术：创始人深耕领域，掌握国内领先、国际先进的全钢巨胎技术。
• “产品+运营”模式：提供全生命周期服务，提升客户效率与安全，积累数据优化产品，形成客户黏性与服务壁垒。
• 优质客户资源：与全球多家大型矿业公司及矿卡主机厂合作，借助头部客户影响力拓展市场。
• 全球化布局：境外设十余家子公司，覆盖数十国，提供本土化快速响应服务。

矿用轮胎运营管理服务毛利率问题
该业务客户粘性强，初期毛利率可能偏低，但随经验积累可优化产品降低消耗，长期与直销业务相辅相成，构成业务护城河。

矿山矿种结构变化
金属类矿种带来的轮胎收入未来将大幅提升。

巨型轮胎市场类型
替换市场远大于配套市场，矿卡销售可不带轮胎，选用取决于作业条件和业主需求。

全钢巨胎客户认证周期
金属矿需12-18个月，非金属矿需18-24个月获得使用效果数据。

海外产能布局计划
目前无明确计划，需综合战略、市场规模、客户集中度及政策等因素决策。

矿用轮胎运营管理成本构成
轮胎消耗成本占70%，直接人工和间接费用各占约10%-20%。

境外销售收入区域构成（2024年）
欧洲（69.82%）、亚洲（15.77%），覆盖全球数十国，服务上百个矿山。

募投项目建设情况
全钢巨胎扩产（3年）、自动化技改（2年）、研发中心建设（3年），上市前已投入部分资金，新产能逐步释放。

俄罗斯合资工厂产品规格
以中大规格全钢巨胎为主。

未来分红计划
公司将结合经营状况、战略及现金流，提高分红水平与频次，增强投资者回报预期。