天风电新纳科宏工再推荐材料设备进入T链为干法电极合作铺路0205

2026-02-06 未知机构 SaintL

特斯拉已在正负极均应用干法电极，进展超预期，国内纳科&宏工在产品端领先，并与特斯拉对接中。
近期宏工就特斯拉的正极材料处理设备密切接触，为后续干法设备合作奠定基础。
特斯拉为支撑干法电极规模化生产，配套上游正极产业链：
- 正极材料配套：计划2026年在得克萨斯州启动本土阴极材料生产线，形成“原料-加工-制造”闭环；预计2026年内华达州磷酸铁锂生产线启动量产。
- 锂精炼配套：特斯拉锂精炼厂已启动试生产，产出的电池级氢氧化锂直接供应正极产线，保障干法电极原料供应。
宏工与特斯拉率先就正极材料设备达成合作，为后续干法电极设备合作奠定基础。
纳科/宏工作为干法龙头，弹性测算：
- 按30年固态电池招100GWh（液态1000GWh，其中600GWh为干法）：
- 【纳科】按单GWh6000万，700GWh对应420亿，30%份额，15%净利率，60%归母比例，对应11亿利润；考虑电解质转印、锂电压延等，合计按14亿，30倍市盈率对应420亿目标市值，250%空间。