陈果如何看美中股市最近的风格切换到目前为止整体看美国科技巨
到目前为止，整体看美国科技巨头财报没有miss，过去投的资本开支是明智而拿到回报的。 但市场看到后续资本开支数据越来越大，不免担心后续回报下降，并且一个可以探讨的问题是：如果是依赖巨额资本开支才能保住AI时代的行业地位，那么作为一个整体，是否还应该给科技巨头过去二十年的最高估值？ 虽然逻辑上看空AI =看空美国经济看空美股。< 陈果：如何看美中股市最近的风格切换 到目前为止，整体看美国科技巨头财报没有miss，过去投的资本开支是明智而拿到回报的。 但市场看到后续资本开支数据越来越大，不免担心后续回报下降，并且一个可以探讨的问题是：如果是依赖巨额资本开支才能保住AI时代的行业地位，那么作为一个整体，是否还应该给科技巨头过去二十年的最高估值？ 虽然逻辑上看空AI =看空美国经济看空美股。 但市场先选择了结构再平衡，减M7，不All in AI。 最后，中美股市现在越来越像，都有量化策略的影响，我们可能会经常发现：风格切换不再必须基于强宏观/政策逻辑，市场极端结构和一个弱催化就足以推动。
