北美地面电站光伏市场目前采用“中国技术+美国税后优惠”模式,若以中国主流方案复制,可带来超额回报。北美地面光伏预计也将采用N-TOPCon路线。美国近几年装机量接近60GW,因此60-100GW的北美产能是当前可消化规模。需关注两点:a)中国以晶科能源为主的组件公司全球专利问题(需授权给北美公司);b)中国是否会实施出口管制。若北美60-100GW项目落地,其辅材的持续性和确定性高,建议跟进。潜在供应链关注:主材方面,晶科能源(专利授权&方案输出)、钧达股份A/H(cpi膜、钙钛矿叠层)、东方日升(p型hjt);辅材方面,帝科股份(浆料主供)、永臻股份(边框)、亚玛顿(玻璃)、福斯特/海优新材(胶膜)、中来股份(utg)、泽润新能。