聚烯烃日报：需求跟进偏弱，成本端扰动加剧

市场要闻与重要数据

• 价格与基差：L主力合约收盘价6918元/吨（+53），PP主力合约收盘价6801元/吨（+71）；LL华北现货6730元/吨（+0），LL华东现货6850元/吨（+50），PP华东现货6680元/吨（+0）；LL华北基差-188元/吨（-53），LL华东基差-68元/吨（-3），PP华东基差-121元/吨（-71）。
• 上游供应：PE开工率85.4%（+0.7%），PP开工率74.8%（-1.2%）。
• 生产利润：PE油制生产利润16.5元/吨（-128.9），PP油制生产利润-343.5元/吨（-128.9），PDH制PP生产利润-362.8元/吨（+25.2）。
• 进出口：LL进口利润-41.4元/吨（-52.8），PP进口利润-286.8元/吨（-2.9），PP出口利润-79.5美元/吨（+0.4）。
• 下游需求：PE下游农膜开工率34.6%（-1.8%），PE下游包装膜开工率42.1%（-2.9%），PP下游塑编开工率42.0%（+0.0%），PP下游BOPP膜开工率64.2%（+0.2%）。

市场分析

• PE方面：国际油价反弹加剧成本端扰动，供应端因重启装置增多压力回升，需求端下游开工下滑，整体供需转弱，后期去库压力大，盘面反弹持续性需关注宏观面及库存去库进程。
• PP方面：成本端丙烷反弹加剧扰动，市场情绪谨慎，供应端PDH利润仍亏损但检修有限，需求端行业淡季订单跟进有限，供需结构偏弱，盘面波动加剧，反弹空间受限。

策略

• 单边：L、PP观望；短期成本端波动强，宏观与资金面扰动加剧，聚烯烃供需基本面仍偏弱，反弹持续性受限。

风险

• 地缘局势变化；原油价格波动；外盘丙烷示弱；上游检修不及预期。

目录与图表

• 包含聚烯烃基差结构、生产利润与开工率、非标价差、进出口利润、下游开工与利润、库存等详细数据和图表。